Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 17.07.2017

Инфляция подтвердила тренды

EUR/USD

На прошлой неделе мы получили очередные разочаровывающие данные по инфляции в Штатах. С учётом "голубиной риторики" Дж. Йеллен в отношении монетарной политики, доллару пока что явно не светят перспективы дальнейшего роста. Рынок ранее отыграл 3 повышения в этом году. Вполне возможно, что при такой траектории инфляции, мы не получим третьего повышения и крупные спекулянты сосредоточатся на иных инструментах.

В силу роста инфляции в еврозоне и намёков ЕЦБ на сокращение QE, евро становится довольно интересной валютой для покупок в длительной перспективе. Закрытие прошлой недели на кредитном рынке этот факт только подтверждает. Рост немецких бондов к американским аналогам вырос на 80 базисных пунктов.

Исходя из этого, ожидаю продолжение роста пары к уровню 1.1600

Фундаментальный анализ пары фунт-доллар

 

GBP/USD

Фунт на прошлой неделе был лидером роста среди основных мажоров. Проделав 300 пунктов, вероятнее всего ему потребуется некоторая коррекция. Однако, о развороте пока что речь не стоит. Кредитные рынки указывают на дальнейший рост. Даже с учётом того, что рост гилтов к немецким бондам имеет негативную динамику для фунта, что в какой то степени объясняется ожиданиями европейского монетарного регулятора, рост против американских трежерис-нот стабилен.

На этой неделе мы получим данные по инфляции в Британии. Ожидается оценка без пересмотра: 2,9%, что довольно сильно превышает целевой уровень и также почти в два раза превышает уровень годовой инфляции в Штатах. Этот момент будет поддерживать рост пары на ожиданиях ястребиной риторики БА.

Исходя из этого, ожидаю дальнейший рост пары к области 1.3300

Фундаментальный анализ пары фунт-доллар

 

USD/JPY

Пара, как и ожидалось на прошлой неделе, упала к указанным уровням. Однако, на этом волатильность может исчерпать себя. С одной стороны, низкая инфляция и нейтральный настрой ФРС не будут поддерживать доллар, что будет провоцировать его девальвацию. С другой стороны, начавшаяся корпоративная отчётность, которая в силу роста активности экономики в Штатах, обещает быть сильной.

Также негативен для йены будет и отчёт из Китая по промышленному производству. Там мы уже получили ускорение. Плюсом для фондовых рынков будет выступать и рост нефти. Исходя из этого, ожидаю боковое движение пары внутри недели.

Фундаментальный анализ пары доллар-йена