Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 15.01.2017

Всё внимание на инфляцию Еврозоны, Британии и Штатов

На прошедшей неделе пары в целом следовали прогнозу. Евро в начале недели показывал рост, фунт был выкуплен на снижении. Доллар-йена упала на снижении фондового рынка. Индекс Nikkei отбился от максимумов и пошёл вниз, утянув за собой пары с японцем. Однако, прошедшая пятница не особо приободрила быков по доллару на открытие длинных позиций. Вероятно, это связано с грядущим Днём Мартина Лютера Кинга в понедельник, т.к. американский рынок будет закрыт.

EUR/USD

Для пары евро-доллар начало недели вполне может оказаться негативной. На прошедшей неделе мы получили довольно позитивную статистику из ритейл-сектора, где объём розницы вырос на 0,6%, а данные контрольной группы показали рост на 0,2%. Последний показатель, с учётом данных менеджеров по снабжению от ISM, даёт инвесторам повод рассчитывать на ускорение ВВП до 3,5% и выше, что довольно позитивно для доллара.

Двухлетние облигации в Штатах в пятницу закрылись ростом 1,36%, нивелировав снижение трёх предыдущих дней. Спред десятилетних облигаций также ушёл в сторону доллара, что намекает о краткосрочном или среднесрочном развороте. Фондовый рынок в Штатах не намерен снижаться, особенно с учётом хорошей отчётности в банковском секторе.

Главным релизом первой половины недели станет американский отчёт по инфляции. С учётом некоторого роста цен в декабре на энергоносители, а также роста зарплат и розницы, можно ожидать данные довольно позитивные.

Неопределённость вызывает только очередная пресс-конференция Дональда Трампа в четверг, которая может сыграть во второй раз на руку быкам. Также стоит опасаться продаж ниже области 1.0500 - 1.0450, т.к. ожидаемая инфляция в еврозоне будет явно в плюсе, исходя из отчётности отдельных стран. И данный момент вполне может найти отражение на заседании ЕЦБ в четверг, что также говорит в пользу очередного отскока вверх.

Исходя из этого, ожидаю снижение пары в первой половине недели в область 1.0500 - 1.0460 и далее вероятен отскок обратно к области 1.0670.

фундаментальный анализ пары евро-доллар

 

GBP/USD

Для пары фунт-доллар ожидается тяжёлая неделя. С одной стороны предстоящая пресс-конференция с Терезы Мэй может усилить падение. По предварительным сообщениям из администрации Британии, руководство готово пожертвовать торговыми отношениям с европейскими партнёрами ради внутренней стабилизации путём ограждения себя от беженцев из Сирии, а также некоторых аспектов политической системы, навязываемой Евросоюзом.

Усилить падение могут и данные в Штатах, как поступившие, так и ожидаемые. Усиление доллара не будет способствовать росту пары в первой половине недели. С другой стороны ожидается также ускорение инфляции, что не позволит инфляционным ожиданиям сильно разойтись со Штатами. Спред на кредитных рынках говорит о снижении кросс-курса евро-фунт. Данный момент тоже играет на стороне быков.

Исходя из этого, можно ожидать бокового движения пары внутри недели. Первоначально к предыдущим минимумам 1.2050 - 1.2000 и далее вероятен отскок обратно к 1.2260

Фундаментальный анализ пары фунт-доллар

 

USD/JPY

Для пары доллар-йена первая половина недели довольно благоприятна для роста. Во-первых, период отчётности в Штатах показывает рост доходности в банковском секторе, что довольно благоприятно для американского фондового рынка. Японский фондовый рынок отскочил от круглого уровня 19000, который является сильной поддержкой, что говорит о склонности инвесторов к риску, по крайней мере пока нефть держится выше 50$ за баррель.

Во-вторых, сильная статистика из Штатов будет способствовать покупкам доллара на снижении. Ожидание последующих данных по ВВП в Штатах будут удерживать пару от падения.

Исходя из этого, ожидаю рост пары в первой половине недели к области 117.30. Пресс-конференция Дональда Трампа, а также вероятные положительные комментарии Марио Драги, намекающие на не бесконечные потоки дешёвых денег и дальнейший рост доходности облигаций, могут остановить фондовые рынки и направить вниз пару на коррекцию к области 115.50 - 114.60

фундаментальный анализ пары доллар-йена