Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 19.12.2016

ФРС указала направление рынкам

На прошедшей неделе главным событием месяца стало заседание ФРС, которое преподнесло больше позитива, чем ожидал рынок. Повышение процентных ставок сюрпризом не было, а вот обещание трёх повышений в следующем году укрепляет доллар и не думаю, что до конца года можно рассчитывать на серьёзные коррекции.

EUR/USD

И так, как и писал выше, Федрезерв предоставил достаточно позитива для доллара. Ускорение инфляции в Штатах воодушевило Федеральную Резервную Систему и обещания были довольно ястребиными. Спред доходности между немецкими бондами и их аналогов в Штатах сильно вырос. При том сильнее, чем год назад. Это говорит о сильной привлекательности доллара против евро и, на мой взгляд, единственной правильной стратегией будет являться продажи пары на любом росте. По крайней мере пока мы не получим протокол заседания в январе.

На этой неделе особо важной статистики из Еврозоны мы не получим. Если только PPI, и тот всё так же находится в отрицательной зоне. Исходя из этого, можно ожидать продолжения падения пары евро-доллар к 1.0330

фундаментальный анализ пары евро-доллар

 

GBP/USD

В паре фунт-доллар также всё не так гладко. Спред между британскими гилтс и американскими T-Note сильно расширен и указывает на минимумы года. Как и говорилось ранее, отрицательный объём промышленного производства будет стимулировать инвесторов снижать стоимость валюты.

Единственным сдерживающим фактором могут стать распродажи евро в более ликвидной паре евро-доллар, что повлияет на курс евро-фунт. Однако, от падения пары это всё равно не удержит. Инвесторы буду пристально отслеживать динамику кредитных рынков и для фунта она печальна.

На этой неделе одним из важных данных по Британии. В месячном выражении ожидается 0,5%, в годовом 2,3%. С учётом хорошей динамики всех индексов PMI можно было бы надеяться на выход данных выше прогноза, однако, данные по объёму промпроизводства портят всю картину. К тому же данные выше 3% в Штатах не дают надеяться паре на рост.

Исходя из этого, ожидаю продолжения падения пары к 1.2370 - 1.2280

фундаментальный анализ пары фунт-доллар

 

USD/JPY

По доллар-йене, на мой взгляд, будет не так всё просто. Некоторые ведущие экономики завершают политику дешёвых денег, а значит фондовый рынок снова будет под давлением, что вызовет бегство в йену и будет нивелировать рост доллара. S&P500 и NIKKEI остановили рост, находясь на исторических максимумах, что сулит коррекцией и, возможно, хорошей.

На данный момент следует отслеживать также и динамику рынка нефти. После резкого скачка цен на нефть, она снова снижалась. Это даёт негативный сигнал инвесторам и рисковые активы в портфелях могут быть сокращены.

На этой неделе ожидаю бокового движения пары доллар-йена. С учётом возможного лучшего релиза по ВВП в Штатах возможен ещё рост пары к области максимумов прошлой недели 118.50, однако, выше пробиться вряд ли удастся и пара в итоге останется в диапазоне 118.50 - 117.00

фундаментальный анализ пары доллар-йена