Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 19.10.2016

Инфляция Еврозоны и Штатов определили дальнейшую стратегию.

EUR/USD

На этой неделе мы получили два самых важных релиза для валютного рынка Forex - инфляция в Еврозоне и инфляция в Штатах. Инфляция в Еврозоне показала годовой рост на 0,4%, при том базовая инфляция не показала ускорения, оставшись на уровне 0,8%. Это говорит о том, что рост связан лишь с ростом цен на энергоносители, что не даёт особого оптимизма для инфляции в будущем.

Инфляция в Штатах также умеренно позитивна, однако, нат мой взгляд, ситуация оказалась слабее, чем в Еврозоне. Годовой показатель вырос на 1,5%, что даёт уверенности в повышении ставок в декабре. Однако, базовая инфляция показала замедление на 0,1% в годовом выражении и на 0,2% в месячном. А значит общая инфляция также выросла на основе роста цен на энергоресурсы, а вот цены на продукты питания замедлились. Этот момент даёт слабые инфляционные ожидания в будущем, т.к. традиционное снижение стоимости нефти в холодный период года отправит инфляцию обратно к низким уровням.

На этой неделе необходимо обратить внимание и на заседание ЕЦБ. На прошлом заседании был обозначен момент трудности продления программы ЕЦБ в том же объёме из за того, что некоторые облигации стали дефицитными. И с учётом роста нефти, а также инфляции, можно ожидать намёков на некоторое сокращение программы в будущем, что позитивно отразиться на евро.

На этом ожидаю роста котировок пары евро-доллар к области 1.1071 и, возможно, выше.

фундаментальный анализ евро-доллар 19.10.2016

 

GBP/USD

Фунт всё же получил поддержку со стороны ускорения инфляции, что даёт возможность быкам по фунт-доллару реализовать коррекцию. И коррекционный рост, вероятно, будет хороший. Инфляция ускорилась до 0,9%, на рынке труда также получен позитив. Инфляционные ожидания, судя по кредитным рынкам, между Штатами и Британией расширены в пользу британца.

Это даёт возможность ожидать, что Банк Англии всё же не пойдёт на дальнейшее смягчение. Во-первых, снижать процентные ставки во время ускорения инфляции сулит перегревом экономики. Во-вторых, на фондовых площадках Британии надут сильный пузырь и дальнейшее его раздувание также опасно. На мой взгляд, БА примет данные моменты во внимание и остановит программу дальнейшего смягчения. По крайней мере до весны 2017-го года, когда будет виден эффект после технического выхода Британии из состава ЕС.

На этом ожидаю коррекционный рост пары к области 1.2400

фундаментальный анализ пары фунт-доллар на 19.10.2016

 

USD/JPY

В паре доллар-японская йена достаточно много неопределённостей. Фондовый рынок на данный момент сейчас во власти сезона очётности. С одной стороны гиганты товарного рынка отчитываются негативно, что является эффектом сильного доллара. С другой стороны банковский сектор в Штатах отчитался позитивно.

Следующий момент - это нефть, которой и расти далее без особых драйверов некуда, а с другой стороны котировки поддерживаются ожиданием ноябрьской встречи членов нефтедобывающих стран по вопросу заморозки добычи.

Сам доллар не будет пользоваться особым спросом до ноябрьского заседания. На данный момент будут преобладать спекулятивные движения и покупаться он будет на росте, а значит до ноября скорее всего мы получим снижение доллара по всем фронтам.

Исходя из этого ожидаю боковое движение пары в области 104.00 - 103.00. Приоритет к снижению.


фундаментальный анализ доллар-йены на 19.10.2016