Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 21.09.2016

Важное сентябрьское заседание ФРС

Прошедшая неделя полностью игнорировала весь фундаментальный фон и рынок, на мой взгляд, спекулятивно загоняли вниз перед заседанием ФРС. Так фунт потерял ещё 300 пунктов, евро просела лишь незначительно на сто пунктов. Доллар-йена проторговалась в боковике в ожидании итогов заседания Банка Японии, однако, ожидания не оправдались.

В целом весь рынок перед ФРС снизился: золото, сырьевые валюты, нефть. И это наводит на определённые мысли.

EUR/USD

Сегодня будут опубликованы итоги двухдневного заседания ФРС и Джанет Йеллен выступит на пресс-конференции. Рынок не ждёт повышения ставок в сентябре. Весь интерес инвесторов будет сосредоточен на экономических прогнозах. Будет ли рынок ожидать намёков на скорое ужесточение, а точнее на ускорение темпов ужесточения монетарной политики? На мой взгляд - нет.

Ситуация в экономике Штатов не однозначная. Индекс сферы услуг, составляющий до 80% ВВП, замедлился, а производственный сектор сократился. Инфляция показала некоторое ускорение на 0,3% относительно роста в прошлом месяце, однако этот момент - единственный после данных за январь, где рост был показан на 1,4% и далее инфляция лишь замедлялась.

Рынок труда показывает довольно хорошие результаты и вполне можно предполагать, что замедление созданных рабочих мест - это лишь последствие того, что ситуация приближается к полной занятости. Однако, стоит помнить, что ранее Дж. Йеллен и протоколы ФРС намекали на то, что одного рынка труда вполне может быть недостаточно для ужесточения монетарной политики.

На мой взгляд, сегодняшнее заседание не принесёт позитива для доллара, удорожание которого, в силу замедления мировой экономики, нежелательно для экономики Штатов. В противном случае экспорт будет страдать ещё сильнее, корпоративные прибыли будут и далее падать. Исходя из этого, ожидаю рост пары первоначально к 1.1250  и далее к зоне продаж пробой 1.1380 - 1.1460

Фундаментальный анализ eur/usd 21.09.2016

 

GBP/USD

Фунт-доллар, как и весь рынок, был загнан вниз, не смотря на снизившийся негатив после брекзита. Однако, несомненно помощь в снижении была со стороны нефтяного рынка и долгового. После публикации данных об отсутстовии роста инфляции, доходности десятилеток сильно снизились и пара подошла почти вплотную к трендовой дневной линии, сформировавшейся после итогов референдума Британии.

Однако, стоит учитывать и спекулятивную сторону и на мой взгляд следует ожидать новой волны роста после ФРС. Как и писал выше, не ожидаю роста доллара после итогов заседания и экономических прогнозов. Также следует учесть, что количество коротких позиций по данным чикагской биржи снизилось, что говорит о вероятном преобладании бычьих настроений в паре.

Исходя из этого, ожидаю разворот пары фунт-доллар к области 1.3180 и выше.

Фундаментальный анализ gbp/usd 21.09.2016

 

USD/JPY

По доллар-йене также трудно ожидать какого-либо позитива. Банк Японии не стал вносить изменений, что негативно будет отражаться на паре в дальнейшем. Однако, отсутствие ожиданий ужесточения со стороны ФРС уже видны на фондовом рынке, что в какой-то степени будет позитивно отражаться в паре. Такой настрой подтверждает и золото, пользующееся хорошим спросом во времена низких процентных ставок.

Отсутствие намёков на скорое ужесточение Федрезервом может и далее подстегнуть фондовые рынки к росту, что отразится негативно на йене и не даст паре сильно упасть. Технически пара отыграла всю дневную волатильность.

Исходя из этого, ожидаю снижение пары к области 100.00 и ожидаю, что эта область устоит.

Фундаментальный анализ USD/JPY 21.09.2016