Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ основных валютных пар на 02.08.2016 - 05.08.2016

Инвесторы ждут данных по рынку труда в Штатах

Предыдущая неделя полностью соответствовала прогнозу об ослаблении доллара к большинству валют. В сопроводительном заявлении не было чего-то особо позитивного. В среднесрочной перспективе ФРС ожидает низкие темпы роста инфляции, что заставляет подходить к вопросу ужесточения монетарной политики более сдержанно. На этом становится понятно, что Федрезерв не будет повышать процентные ставки каждый квартал и ожидания участников рынка вновь не оправдываются. Рынок не увидит более одного повышения в этом году и встаёт вопрос лишь об одном повышении. На этом укрепление доллара было остановлено, была фиксирована прибыль по шортам. Двухлетние облигации США снова перешли к снижению.

EUR/USD

Пара евро-доллар на данный момент консолидируется у максимумов прошлой недели. Рост темпов экономики явно замедлился в сравнении с прошлым годом. Предварительные показатели ВВП вышли неожиданно многим меньше, показав рост лишь на 1,2%, что почти вдвое меньше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Рост экономики в Еврозоне оказался больше, что будет оказывать поддержку паре.

PMI от ISM производственного сектора в США также показывает замедление. Данные вышли на уровне 52.6, в то время как аналогичный показатель в Германии составил 53.8. Инфляция в Еврозоне показала рост на 0,2%, что говорит об отсутствии необходимости дальнейшего смягчения политики со стороны ЕЦБ. На этом пара вполне может продолжить коррекционное движение вплоть до 1.1280

В конце недели нас ждёт один из важных показателей - NFP, где всё внимание инвесторов будет приковано к росту заработных плат, как к основному показателю инфляционных ожиданий. С учётом низкого показателя в прошлом месяце, для возвращения аппетита к риску у инвесторов необходим показатель 0,3%. В противном случае не жду спрос на доллар.

Исходя из этого в ближайшие 2 дня ожидаю рост пары к области 1.1280. Вполне возможно, что после данных по рынку труда пара продолжит рост.

Фундаментальный анализ EUR/USD 02.08.2016

 

GBP/USD

Как и ожидалось, на прошлой неделе рост, связанный с ослаблением доллара, был продан. Инвесторы на этой неделе ожидают смягчение монетарной политики Банком Англии и снижение процентной ставки на 0,25%, что, вероятно, ускорит падение британца к минимальным значениям прошлого месяца и, возможно, с его пробоем.

Для пары, на данный момент, нет никаких драйверов для похода вверх, даже если БА оставит процентную ставку на текущих уровнях. Во-первых, цены на нефть довольно хорошо снизились за летний период. Во-вторых, показатели экономических секторов показывают сильное сокращение. Производственный сектор ускорил падение до 48.2, ожидается сокращение в строительном секторе и, самое главное, в секторе услуг. На этом пару будут продавать, т.к. иной альтернативы просто нет. даже не смотря на то, что рост доллара находится под вопросом.

Исходя из этого ожидаю движение вниз к области 1.3092 - 1.3022 и далее к 1.2800

Фундаментальный анализ GBP/USD на 02.08.2016

 

USD/JPY

Разочарование инвесторов Банком Японии - это, похоже, уже традиция. Может быть в сентябре что-либо и пересмотрят, но увеличение объёма QQE, ожидаемого инвесторами, так и не произошло. Будет вдвое увеличен объём покупок ETF, однако, всё это окажется в пределах прежней квоты в 80 трлн. йен, что не оказало поддержку паре и мы не увидели распродаж йены.

На этой неделе был опубликован отчёт по производственному сектору Китая. Очередное сокращение поумерит аппетит быков к риску, что сделает йену снова привлекательной. Индекс страха VIX давно уже намекал на скорую коррекцию, а отсутствие более решительных действий со стороны ЕЦБ и BOJ, а также падение нефти, вполне могут отправить вниз фондовые индексы.

Исходя из этого, ожидаю дальнейшие продажи пары на росте к области 101.36

Фундаментальный анализ пары USD/JPY на 02.08.16