Миронов Владислав Алексеевич

Заседание ЕЦБ в центре внимания

Прошедшая неделя в целом соответствовала прогнозу. На фоне ожиданий дополнительных мер стимулирования со стороны ряда Центральных Банков наблюдался сильный спрос на рисковые активы. В результате чего валюты фондирования пребывали под давлением, индекс доллара находится в хорошем восходящем тренде.

Банк Англии готовится к августовскому снижению процентных ставок. Ожидания инвесторов смягчения монетарной политики на этой неделе не оправдались, что позволило паре фунт-доллар прыгнуть выше отметки 1.3300 на прошлой неделе. Впрочем, это не оказало дальнейшей поддержки фунту и пара вернулась к снижению.

Укрепление доллара по всему рынку было вызвано и хорошими данными по объёму розничных продаж. Рост на 0,7% несколько прибавил оптимизма инфляционным ожиданиям. А рост "контрольной группы" прибавил оптимизма в ожидании будущих данных по ВВП и можно смело ожидать данных выше 2%.

 

EUR/USD

На этой неделе всё внимание будет приковано к заседанию ЕЦБ. Инвесторы ожидают оглашение нового пакета мер дополнительного стимулирования экономики. И, судя по последним данным от института ZEW, показавшего сильное ухудшение бизнес-климата, пакет мер не заставит себя ждать. Индекс экономических настроений упал впервые в отрицательную зону за последние 4 года. Вопрос остаётся лишь в том, когда будут введены дополнительные меры - после заседания на этой неделе или в сентябре. вероятно от этого будет зависеть скорость падения евро и её южные цели.

Что же касается доллара, то спрос на риск в этом случае будет расти. Рост фондового рынка будет оказывать давление на евро. С другой стороны такой расклад будет оказывать поддержку доллара. Нестабильная ситуация, нулевые процентные ставки будут оказывать поддержку золоту, что в свою очередь не даст евро сильно просесть.

Не даст евро сильно просесть и ожидания ФРС через неделю. Главная интрига сохраняется - будет ли ФРС верен своему прогнозу в 2 повышения в этом году? На мой взгляд нет. Данные поступают из Штатов довольно хорошие, однако, главная головная боль Федрезерва - инфляция, упорно не желает ускоряться. Даже с учётом роста бензина весной и ускорения в июне, годовой ИПЦ остался неизменным на уровне 1,0%. В июле бензин начал снижаться и на таких данных уверенность в ужесточении монетарной политики продолжает таять.

Исходя из этого, ожидаю продолжение давления на евро со спекулятивными движениями вверх. Вполне можем увидеть традиционный задёрг на верх в область 1.1100 - 1.1140 и снижение пары к области 1.1020 -  1.0980. Вероятно, при заходе пары в 9-ю фигуру, шорты буду закрываться в ожидании ФРС.


 

GBP/USD

Пара фунт-доллар также будет пребывать под давлением в ожидании смягчения монетарной политики. Марк Карни на прошедшей неделе заявил об ожидании снижения процентных ставок в августе. Брекзит и монетарная политика - два основных фактора влияющих на ценовое движение. И естественно единственная стратегия - продажи на росте - будут оставаться ещё долгое время. Ускорение придаст и производственный сектор, который ожидается с очередным сокращением. На этом ожидаю продолжение падения пары к области 1.3059 и, возможно, ниже к круглому уровню 1.3000

 

USD/JPY

Доллар-йена, вероятно, готовится к коррекции, однако следует наращивать лонги на снижении котировок. Как и указывал выше, у инвесторов нет особой альтернативы, как скупать риск в условиях целого ряда ЦБ, выстроившихся в очередь объявлять о дополнительных стимулирующих мерах и смягчении монетарной политики. данный факт крайне позитивен для фондового рынка и негативен для йены, как для валюты фондирования.

На данный момент также и поступают хороше данные по рознице, рынку труда, производственному сектору. И на данной фазе доллар будет на коне. По крайней мере до заседания ФРС в конце июля. На этом ожидаю продолжение роста пары к области 106.87 - 107.50.

 

Предлагаю обсудить данный прогноз на нашем форуме Forexstart