Миронов Владислав Алексеевич

Йеллен осталась в стороне. Рынок сосредоточен на спекулятивных движениях

Прошедшая неделя преподнесла "сюрприз" всему рынку в виде замедления созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Хотя, с другой стороны, многие отчёты PMI, поступавшие до выхода, намекали на замедление. В целом замедление экономики в Штатах очень трудно не признать. Производственный сектор находится в более медленной фазе развития, в отличие от своего торгового партнёра - Еврозоны. Индекс менеджеров по снабжению также указывает на сильное замедление. В прошлом году в том же квартале рабочих мест было создано более 700 тыс. В этом году до 500 тыс. еле дотянули.

Такое положение дел внесло коррективы в основном в паре евро-доллар, которая подскочила почти к 14-й фигуре. Фунт, не смотря на негативные данные, вернулся к снижению, а доллар-йене путь вниз был изначально заказан фондовым рынком, о чём и говорилось в прошлом прогнозе. Нон-фарм лишь усилил нисходящее движение. И что же нам ждать в ближайшие дни? На мой взгляд только спекулятивные движения, т.к. исход после заседания на следующей неделе, на мой взгляд, предрешён.

 

EUR/USD

Основным ожидаемым моментом на этой неделе была реакция Дж Йеллен на данные нон-фарм, которая выразила смущение и для валютного рынка произнесла две основные фразы: "Дальнейшая политика ФРС весьма не определена" и "Прогнозы на предстоящем заседании будут сильно отличаться от мартовских". Если первая явно сигнализирует о том, что ФРС отложит повышение процентной ставки как минимум на квартал, то относительно второй не совсем ясно - будут ли ухудшены прогнозы в плане роста экономики или же будут снижены инфляционные ожидания, а соответственно прогноз по количеству повышений процентных ставок будет пересмотрен в меньшую сторону.

Но так или иначе позитив для доллара полностью улетучился, что позволяет многим контр-долларовым валютам хорошо корректироваться. Однако я бы не стал бросаться на текущих уровнях покупать евро к доллару. Во-первых всё сказанное Дж. Йеллен довольно позитивно для фондового рынка, который вновь перешёл к наступлению. Спрос на рисковые активы будет давить на валюты фондирования и евро в том числе. Во-вторых перед заседанием ФРС маркет-мейкеры будут предлагать лучшие цены и соответственно контр-долларовые валюты постараются загнать пониже.

Исходя из этого ожидаю снижение пары евро-доллар к уровням 1.1280 - 1.1220, где и будет, на мой взгляд, разворот.



GBP/USD

Фунт-доллар давно уже находится на спекулятивном теннисном корте впреддверии референдума о членстве в ЕС. Чуть ли не через день появляются новые сообщения об итогах неких неких соц.опросов, где сначала показывают, что большинство против выхода из ЕС, а потом уже показывают, что большинство за выход из состава. Но, так или иначе, видно, что фунт продаётся на росте и, на мой взгляд, это логично.

Во-первых, до самого референдума он будет оставаться под давлением, т.к. итог не определён до конца. Во-вторых, как уже и говорил, контр-долларовые пары будут загонять ниже перед заседанием Федрезерва и на данном этапе не жду распродаж доллара.

Исходя из этого ожидаю продолжение нисходящего движения к области 1.4320 - 1.4200

 

USD/JPY

Доллар-японская йена начинает восстанавливаться после разочарования рынка данными от нон-фарм. Дж. Йеллен на своей пресс-конференции в понедельник не дала ничего позитивного для доллара, однако указала на те моменты, которые позитивны для фондового рынка.

Во-первых, она указала на хорошие объёмы внутреннего спроса, тем самым просигнализировав об ожидании роста ВВП. Во-вторых, указав на неопределённость в отношении дальнейшей политики ФРС, дала повод для роста фондовых площадок. Всё это негативно для валют фондирования и рост нефти, который также подогревает спрос на рисковые активы, будет оказывать давление на йену.

Исходя из того, что на данном этапе не ожидаю дальнейших распродаж доллара, т.к. обычно перед важными заседаниями происходят спекулятивные движения, ожидаю рост котировок к уровням 108.20 - 108.50

 

Предлагаю обсудить данный прогноз на нашем форуме