Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ основных валютных пар

На прошлой неделе главным драйвером движения для рынка были заявления Драги и Куроды в отношении монетарной политики

Марио Драги на пресс-конференции 21-го апреля уточнил интересующий рынок момент в отношении процентных ставок. Как и указано в предыдущем протоколе заседания, ЕЦБ готов использовать все имеющиеся у него инструменты при ухудшении ситуации, в том числе и основные процентные ставки, намекнув тем самым, что снижение процентных ставок не достигло дна.

Ещё одиним негативным моментом для евро было заявление об ожидании более низкой инфляции в следующем квартале. На этом евро подешевела к доллару, закрыв неделю на отметке 1.1218

Что же касается Банка Японии, то вербальные интервенции Куроды, в отношении монетарной политики, отправили доллар-йену обратно в локальную зелёную зону. Курода неоднозначно дал понять, что данный курс йены к доллару явно не устраивает Банк Японии и монетарный регулятор намерен увеличивать объём QQE, который вполне уместен при снижении ставок в январе. На этом доллар-йена проделала серьёзное восходящее ралли, закрыв неделю на отметке 111.75

EUR/USD

На этой неделе главным событием станут данные по ВВП Штатов и сопроводительное заявление заседания ФРС. На данный момент мы наблюдаем коррекцию евро-доллара к падению на прошлой неделе. Коррекция вызвана слабыми данными от IFO, на чём DAX показал некоторое снижение и оказал поддержку евро, как валюте фондирования.

Сегодня мы получим статистику по заказам на товары длительного пользования в Штатах. Опережающие индикаторы не говорят в пользу хорошего релиза. С одной стороны мы видим рост спроса на вторичное жильё, с другой стороны снижение на первичном рынке. Данные CB оставляют желать лучшего, а университет Мичигана рапортует о замедлении потребительской уверенности. На этом жду данных с очередным сокращением, однако не ниже предыдущего показателя -1,5%. На этом пара может продемонстрировать рост к области 1.1315 - 1.1350, однако данную область предлагаю использовать для наращивания шортов.

Что касается сопроводительного заявления от ФРС в среду, то трудно ожидать что-либо нового. Вероятно мягкий тон не изменится на фоне замедления инфляции. Однако мы вполне можем увидеть рост инфляционных ожиданий на фоне растущей нефти. В итоге не ожидаю сильного воздействия на пару, тем более рынок уже многое отыграл.

В целом давление на единую европейскую валюту ещё будет оказываться какое-то время после негативных заявлений Марио Драги. До вечера среды ожидаю боковое движение в области 1.1350 - 1.1250. Приоритет к нисходящему движению

 

GBP/USD

Фунт, как и ожидалось на прошлой неделе, пользовался спросом и покупки были оправданы. Данные по зарплатам оказались выше того же квартала прошлого года. Однако поступают и негативные данные из "Туманного Альбиона". Очередное сокращение объёма розничных продаж снижают инфляционные ожидания. На данный момент фунт игнорирует этот показатель, но обусловлено это растущей нефтью и ценными бумагами FTSE на этом фоне.

Что касается нефти, то мы будем видеть ещё некоторую коррекцию по ней, однако традиционный весенний спрос на чёрное золото никуда не денется. И весенний фьючерс будет выкупаться. По крайней мере до лета, где уже можно будет ожидать замедление спроса. Ожидаю увидеть нефть по итогам восходящего ралли вблизи 50$ за баррель

Завтра мы получим данные по ВВП Британии, которые несколько разочаруют инвесторов. Поступающие данные не сулят хорошим релизом. Объём розницы явно указывает на замедление. Сокращение торгового баланса также указывает на замедление экономики и грядущий релиз, вероятно, послужит поводом для хорошей коррекции.

Ожидаю в бижайшие пару дней увидеть коррекционное снижение фунт-доллара от текущих котировок к области 1.4415 - 1.4350

 

USD/JPY

Чемпион предыдущей недели по бычьим настроениям доллар-йена приостановила своё восходящее движение на фоне вчерашних заявлений заместителя управляющего Хонда. Он заявил, что вероятно на этом заседании Банк Японии ничего не будет делать. Однако подчеркнул, что расширение покупки активов является уместным. На данный момент пара консолидируется в области максимумов прошлой недели.

Бычьи настроения в паре будут продолжать оставаться. BOJ не двузначно дал понять, что данное снижение пары не входит в их планы и является угрозой для экономики страны. На этой неделе состоится несколько пресс-конференций и одно заседание Банка Японии, посвящённое монетарной политике. Курода будет явно настроен на снижение курса йены к доллару и можно ожидать вербальных интервенций. 

Что касается иных фундаментальных данных, то на рынке пока довольно всё спокойно. S&P500 корректируется, однако остаётся в зелёной зоне. Индекс NIKKEI также сохраняет бычьи настроения. Заявления на прошлой неделе от ЕЦБ и Банка Японии, а также рост нефти - всё является благоприятным фактором для фондовых рынков и негативным для валют фондирования.

На этом можно ожидать продолжения восходящего движения пары и выкупать на снижениях вплоть до 112.80
Локальные уровни поддержки и сопротивления указаны на графике