Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ основных валютных пар

Предыдущая неделя была отмечена ожидаемым ростом котировок контрдолларовых валют на снижении самого доллара. Дж. Йеллен проводит политику вербальных интервенций в условиях негативных последствий высокого курса доллара. Следует отметить, что все ведущие Центробанки, проводя разнонаправленную политику, стараются смягчать влияние на рынок, тем самым снижая волатильность, негативные последствия которой так давно отмечались монетарными регуляторами.

Основными данными прошедшей недели выступил релиз по рынку труда в Штатах. Число новых созданных мест в несельскохозяйственном секторе - 215 тыс., рост заработных плат составил 0,3% и это достаточный позитив для доллара, чтобы остановить падение. Данные по безработице вышли хуже предыдущего показателя, однако этот момент можно смело игнорировать, т.к. данный релиз вполне логичен в условиях роста трудоспособного населения на 0,2%.

 

EUR/USD

Не смотря на рост рынка труда в Штатах и некоторого замедления индексов PMI в Еврозоне, вероятно, в ближайшее время не следует рассчитывать на сильное снижение пары евро-доллар, однако коррекция вполне назрела. Сегодня выходят данные по индексу ISM сферы услуг в Штатах. Обычно этот индекс выступает опережающим индикатором для рынка труда, но рынок труда на этот раз был опубликован первым. И, с учётом хороших данных, вполне можно ожидать рост индекса относительно предыдущих показателей, что краткосрочно поддержит доллар и окажет давление на пару.

В этой связи можно ожидать снижения котировок в область 1.1330 - 1.1300. Долговой рынок также указывает на некоторое снижение пары. В дальнейшем нас будет интересовать протокол FOMC, где единственным интересным моментом будет отношение "ястребов" к "голубям". И, судя по заявлениям различных представителей, из голубей в ФРС только Йеллен и Дадли, однако их мнения более весомое, что будет нивелировать общее ястребиное настроение ФРС и мешать укреплению доллара.

И так, в ближайшие два дня ожидаю коррекционного снижения пары евро-доллар к отметкам 1.1330 - 1.1300

 

GBP/USD

Статистика Британии выходит противоречивая. С одной стороны мы видим рост экономики: ВВП в квартальном выражении ускорился на 0,1% до 0,6%, годовой релиз показал рост до 2,1%. Однако торговый баланс на данный момент оставляет желать лучшего, что и было отыграно в кросс-курсе EUR/GBP, т.к. Еврозона - основной торговый партнёр Британии и соответственно мы получили очередное снижение пары фунт-доллар. Индексы PMI выходят умеренно позитивные. Рост в секторе услуг, который является основным для "Туманного Альбиона", вышел немного хуже прогноза, однако в целом показал рост относительно предыдущего релиза, что и является умеренным позитивом.

Межрыночный анализ не так радует быков. На рынке нефти мы видим снижение. Слухи о том, что ОПЕК будет придерживаться заморозки квот по добыче нефти при условии выполнения заморозки и со стороны Ирана, спекулятивно отправили нефть вниз, что является негативным фактором для британских ценных бумаг и, соответственно, для валюты.

С учётом присутствия позитивных и негативных факторов в равной степени, можно ожидать продолжения боковой тенденции в ближайшие дни в области 1.4120 - 1.4320. Пробой 1.4120 открывает путь к 1.4000. Технические уровни поддержек и сопротивлений внутри дня указаны на графике.

 

USD/JPY

Доллар-японская йена попала под мощные распродажи не столько со стороны "голубиной риторики" Дж. Йеллен, сколько со стороны распродаж на фондовых площадках Японии. Драйвером бегства из рисковых активов в "тихую гавань" послужил отчёт PMI производственного сектора, показывающий сильное сокращение на отметке 49.1. Индексы Tankan производственного и непроизводственного сектора показывают замедление, что говорит о неэффективности проводимой политики смягчения. В этих условиях на фондовых площадках Японии ещё долго может царить паника и рост индексов будет использоваться для распродаж. И пары доллар-йена вместе с ними.

Индекс NIKKEI на данный момент достиг области поддержки и можно ожидать некоторой консолидации или коррекции, что вполне может послужить для коррекции и для пары. Однако продажи на росте котировок останутся актуальными. Сегодня и завтра можно ожидать коррекции или консолидации на данных ISM сектора услуг в Штатах максимум к области дневного разворота 111.40 и использовать рост для наращивания коротких позиций. Падение, вероятно, будет серьёзным.