Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 05.02.2018

Нон-фарм не поддержит доллар

EUR/USD

На прошлой неделе мы получили очередные данные по безработице в Штатах. Данные вышли очень неплохими. 200 прирост рабочих мест и рост зарплат на 0,3%, что в условиях пересмотренных прошлых данных до 0,4%, дают очень хороший результат.

Также, замедление инфляционного давления в зоне евро оказывает на пару дополнительное давление. На кредитных рынках спреды доходности расширились в пользу доллара преимущественно за счёт снижения доходности немецких бондов. Однако, некоторые моменты могут помешать коррекционному снижению пары.

Первый момент - это нежелание инвесторов сокращать позиции. Данные чикагской биржи указывают на наращивание инвесторами длинных позиций, что будет продолжать удерживать евро на высоких позициях. Второй момент - снижение ожидания повышения ставок со стороны ФРС в марте по данным CME Group. И третий момент - завершение избыточного оптимизма на фондовых площадках. Склонность инвесторов к риску резко снижается, что будет оказывать давление на доллар.

Исходя из этого, можно ожидать продолжение бокового движения пары в области 1.2330 - 1.2500

фундаментальный анализ пары евро-доллар

GBP/USD

Для пары фунт-доллар коррекционное снижение более вероятно. Во-первых, данные C.O.T. начали показывать снижение активности быков среди крупных инвесторов. Во-вторых, снижение доходности британских гилтс против американских нот продолжается, что будет оказывать давление на пару.

На рынке наблюдается снижение котировок сырьевых фьючерсов, в том числе и нефти. Фунт, как одна из сырьевых валют, также может попасть под давление и с этой стороны.

Главным событием недели для пары станет отчёт Банка Англии по инфляции. Предыдущие показатели (ИПЦ и рост зарплат) не воодушевляли оптимизмом. Замедление обоих данных указывает на более голубиную риторику в отчёте. Вероятно, эти моменты в совокупности с ранее перечисленными данными отправят пару на хорошую коррекцию.

Исходя из этого, ожидаю снижение котировок пары в район 1.3750

фундаментальный анализ пары фунт-доллар

USD/JPY

Негативный настрой пары, вероятно, продолжится. Фондовые индексы в конце января начали снижение, при чём с ускорением. Видимо, избыточный оптимизм на рынке завершён и нас ждёт хорошая коррекция. И если фондовый рынок с таким же рвением продолжит падение, то паре грозит довольно сильное снижение.

Факторов для снижения фондовых индексов достаточно и коррекция назревала давно. Переход центробанков к политике ужесточения или, по крайней мере, к завершению политики смягчения рано или поздно оказало давление на фондовый рынок. Рост доходности гос.облигаций продолжает указывать на рост процентов по кредиту на межбанковском рынке, что негативно сказывается на крупных корпорациях.

Исходя из этого, ожидаю снижение пары к области 108.20 и, возможно, ниже к области 107.20

фундаментальный анализ пары доллар-иена