Миронов Владислав Алексеевич

Фундаментальный анализ EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 28.08.2017

Ожидаем рост ВВП в Штатах

EUR/USD

Трудно сказать, что настроения на прошлой неделе были определены в Джексон Хоул. Ни Джанет Йеллен, ни Марио Драги не стали давать каких-либо намёков о дальнейших шагах в монетарной политике. И хотя глава ЕЦБ заявил о хорошем росте экономики Еврозоны и о том, что дальнейшее расхождение монетарных политик будет пагубно влиять на мировую экономику, что косвенно подтверждает ожидания сворачивания QE, трудно данные моменты считать драйверами роста.

Перед симпозиумом снижались доходности всех гос.облигаций стран ведущих экономик. Золото дорожало, фондовые индексы забуксовали в росте. Это говорит о том, что инвесторы прятались в защитных активах. А отсутствие изменения на долговом рынке после симпозиума говорит о том, что пока ещё принятых решений нет.

А значит, что спикеры никак не влияли на рынок и нынешний рост и обновление максимумов пары - лишь следствие низкой ликвидности рынка. На кредитном рынке данные говорят о скором возвращении пары к предыдущему диапазону. Т.к. спред доходности практически не изменился с прошлой недели, можно ожидать снижение пары.

Исходя из этого, ожидаю некоторый рост пары к области 1.1980 и снижение к предыдущему диапазону в районе 1.1720

фундаментальный анализ пары евро-доллар

 

GBP/USD

В паре фунт-доллар напротив подтверждаются бычьи настроения. Тут, после снижения доходности 10-летних облигаций на прошлой неделе, наблюдается возвращение положительной тенденции. Инвесторы ожидают положительного исхода в переговорах по брекзит, т.к. Лондон настаивает на смягчении позиции со стороны ЕС по вопросу выплат.

Также, замедления ВВП в Британии на прошлой неделе мы не увидели. А значит инвесторы будут менее волноваться за будущее изменение монетарной политики. Карни пытается найти любые моменты, чтобы отсрочить сворачивание стимулов в экономике. Но сильный спрос и рост инфляции будет давить на БА и принятие решения, вполне возможно, последует уже в сентябре.

Исходя из этого, ожидаю рост пары к области 1.3030

фундаментальный анализ пары фунт-доллар

 

USD/JPY

В паре доллар-йена вновь царит ситуация полной неопределённости. Инвесторы, вероятно, взяли тайм-аут до сентября. Торги на крупных американских биржах показывают малый объём. Симпозиум в Джексон Хоул не дал определённости, нефть застряла в широком боковике. Получается, что для йены нет особых драйверов для движения, ровно как и для доллара.

Единственный положительный момент для пары может появиться из объёма пары евро-доллар, ожидаемое снижение которой, может несколько повысить индекс доллара и пары доллар-йена. Однако, тут сильного движения пока не жду.

Исходя из этого, ожидаю боковое движение пары в области 108.70 - 109.70