Алексей Морозов

Обзор рынка от 11 марта

В конце каждой недели рассматриваются те инструменты рынков, что прошли мимо анализа будних дней, но могут быть вам интересны: индексы основных валют, драгметаллы, криптовалюты.

Используемые при анализе контрольные уровни рассчитываются по авторской методике. Уровни  делятся на основные, ключевые (широкие темно-коричневые линии) и вспомогательные, локальные (светло-коричневые линии). Основной анализ  ведется на дневном ТФ, при необходимости уточняясь на 4-х часовом графике.

GOLD (индекс золота XAU/USD)

Если взглянуть на недельный масштаб графика, очевидно, что цена золота росла на протяжении десятилетия. Ценовой подъем по времени совпал с периодом «нулевой» ставки Федерального Резерва США. Пик роста пришелся на период начала повышения основной ставки ФРС и фазу активного роста национального фондового рынка. С этого времени склонность инвесторов к рисковым активам шла только в рост, в ущерб вложениям в резервные инструменты.

Доходность по золоту достаточно низкая, поэтому в  основном оно выступает как сберегающий, защитный актив. Выделю основные факторы, влияющие на востребованность этого драгметалла:

- Нестабильные цены на нефть из-за политической ситуации на Ближнем востоке. В случае эскалации напряженности между Ираном, Сирией, Израилем, Саудовской Аравией, Турцией, Россией и США на территории Персидского залива, колебания цены на нефть могут значительно уменьшить интерес участников рынка к вложениям в эту отрасль. У многих  инвесторов появится желание минимизировать волатильность. Соответственно, спрос на защитные инвестиции в золото возрастет.

- Курс доллара и монетарная политика США. Замечено, что повышение  уровня основной ставки ФРС укрепляет позиции американской валюты, что сразу повышает желание инвесторов вложиться в доллар. Такая ситуация на рынке характерна снижением спроса на золото. Текущий же курс ФРС и администрации Трампа на снижение позиций американского доллара относительно корзины мировых валют, наоборот, чреват  отложенным спросом на золото и другие резервные активы. При сохранении тенденции он может быть реализован  уже в ближайшие месяцы.

- Налоговая реформа США. Успешная реализация проводимой в Штатах реформы налогообложения в потенциале  способна спровоцировать подъем экономики. Ряд экспертов склоняются к выводу, что это приведёт к дальнейшему ослаблению курса доллара. А это, как уже было отмечено выше, ведет к росту интереса к инвестициям в золото.

- Ситуация на мировых фондовых площадках. Ожидающееся охлаждение фондовых рынков вызовет отток денег из финансовой сферы. Инвесторы начнут искать защиту в самом надежном активе. Это способно заставить цену золота перейти в фазу стабильного роста.

Переводя анализ непосредственно на ценовой график, отмечу, что после резкого снижения курса с 2011 года цена на золото преимущественно перемещается в боковой плоскости. За это время обе стороны рынка накопили достаточную ликвидность, которую уже давно пора реализовывать.

В ближайшие недели можно ждать очередной этап активности «медведей». Нижним рубежом снижения выступает ближайший локальный уровень, где уже наблюдается активность сторонников роста. Ценовой уровень в 1300 долларов за тройскую унцию для многих крупных игроков является хорошей стартовой площадкой для покупок. После этого цена актива вновь двинется к верхнему ключевому уровню.

Контрольные ключевые уровни:

- 1368.2

- 1051.7

Контрольные локальные уровни:

- 1294.1

- 1212.2

- 1128.5

Пояснения: линиями на скринах отмечены контрольные (целевые) уровни разного масштаба, которые могут быть целью движений при достижении их ценой инструмента. Они могут стать  как поддержкой, так и сопротивлением. Точные значения уровней условны, воздействие их на цену при ее приближении начинается за несколько десятков пунктов. Стрелки демонстрируют ожидаемую последовательность ценовых колебаний.