Алексей Морозов

Воскресный обзор рынка от 1 октября

В конце каждой недели рассматриваются те инструменты рынков, что прошли мимо анализа будних дней, но могут быть вам интересны. В первую очередь это индексы основных валют и драгметаллов.

Данные о скоплениях ордеров по индексам не абсолютные, поскольку отражают совокупные значения анализа множества других инструментов. Но и относительное соотношение объемов участников торгов  позволяет применять эти показатели с высокой результативностью.

Используемые при анализе основных инструментов контрольные уровни подтверждают свою эффективность и на  графиках индексов. Уровни  делятся на основные, ключевые (широкие темно-коричневые линии) и вспомогательные, локальные (светло-коричневые линии). Основной анализ  ведется на дневном ТФ, при необходимости уточняясь на 4-х часовом графике.

Индекс доллара США (#USDX)

Снижение курса национальной валюты США привело его курс в текущем месяце к мощному ключевому уровню. Произошло это несмотря на то, что ФРС США уже дважды в этом году повышал основную ставку.

Большинство аналитиков уверено, что ослабление доллара продолжится.  Совокупный объем коротких позиций по доллару относительно основных мировых валют в 2 раза превысил их объемы в начале месяца. Более крупный массив совокупных контрактов на продажу доллара был зафиксирован лишь в январе 2013 года. Причиной этого стало совпадение сразу нескольких факторов. Это и политика ФРС, которая не спешит поднимать ставку, и слабые экономические  данные США, и общая геополитическая напряженность. Кроме того, укрепление доллара противоречит политике администрации Трапа, так как невыгодно экспортерам. Да и для обслуживания сврего рекордного госдолга Штатам не нужен дорогой доллар.

Последние отчеты из США указывают, что в американской экономике не все гладко. Инфляция находится ниже целевого уровня в 2%, заложенного ФедРезервом. Потребительская активность замедляется. Рост ВВП во 2-м квартале не дотянул до прогнозов.  В риторике руководства ФРС уже нет былой уверенности о необходимости третьего этапа повышения ставки.

В ближайшее время от ФРС ждут заявлений о начале сокращения баланса. Формально это должно восприниматься как шаг по ужесточению монетарной политики. Однако, недостаточно стабильное состояние американской экономики, дополненное пробуксовкой проводимых Трампом реформ наверняка скажется на его темпах. Плавное сокращение баланса уже не вызовет взрывного интереса к доллару. 

В ближайшие недели американская валюта может ненадолго укрепиться. В четвертом квартале Минфин США планирует привлечь новые заимствований, объем которых станет рекордным за девять лет. Погашение облигаций приведет к оттоку долларов из обращении. Это может привести к нехватке актива на рынке и увеличению спроса.

Рубежом укрепления курса доллара на графике выступает верхний локальный уровень. Повторную попытку прорыва ключевого уровня можно ждать к концу октября. В случае успеха падение примет импульсный характер.

Контрольные ключевые уровни:

- 100.42

- 92.25

Контрольные локальные уровни:

- 97.37

- 94.92

- 88.70

Пояснения: линиями на скринах отмечены контрольные (целевые) уровни разного масштаба, которые могут быть целью движений при достижении их ценой инструмента. Они могут стать  как поддержкой, так и сопротивлением. Точные значения уровней условны, воздействие их на цену при ее приближении начинается за несколько десятков пунктов. Стрелки демонстрируют ожидаемую последовательность ценовых колебаний.