Юрий Папшев

EUR/USD: еще не пришло время отходить от стимулирующих мер_20/04/2017

Как заявили вчера руководители ЕЦБ, еще не пришло время вносить изменения в денежно-кредитную политику банка. «Восстановление экономики еврозоны все еще неустойчиво», несмотря на признаки улучшения экономической ситуации в Еврозоне. Сохраняются скромные темпы роста экономики, безработица все еще остается на высоких уровнях (около 9,5%), а годовая инфляция упала в марте до 1,5% против 2% в феврале, вновь ниже целевого уровня ЕЦБ. Очередное заседание ЕЦБ состоится 26-27 апреля, и, как следует из заявлений ключевых фигур руководства ЕЦБ, европейский Центробанк не станет менять экстра мягкую кредитно-денежную политику. Это первый фактор, оказывающий давление на евро в текущий момент. Но еще более серьёзное испытание предстоит выдержать евро в это воскресение, когда во Франции пройдет первый тур президентских выборов. В последнее время наблюдается рост рейтинга кандидата от крайне левых Жан-Люка Меланшона, который уже обещает повысить зарплаты и сократить рабочую неделю. Еще большую угрозу для евро представляет Марин Ле Пен, выступающая за выход Франции из Еврозоны и НАТО. Она уже заявила, что новый франк будет похож на евро. Если Франция выйдет из зоны евро, то массовая распродажа госдолга Франции, составляющего около 1 трлн евро, приведет к резкому росту спроса на доллар и активы-убежища.

Ждем сегодня данные из США. В 12:30 (GMT) будут опубликованы еженедельные данные по первичным заявкам по безработице. Рост заявок (как предполагается до 242 000 против 234 000 на прошлой неделе) негативно отразится на долларе, в том числе в паре EUR/USD. В 14:00 будет опубликован индекс уровня доверия потребителей в Еврозоне (предварительный выпуск).  Этот опережающий индикатор отражает уверенность потребителей в экономической ситуации и уже давно находится ниже нулевого значения. Прогноз (-4,5) в апреле против (-5,0) в марте. Вряд ли такой результат окажет поддержку единой валюте. Еще большая волатильность на валютном рынке может наблюдаться в период выступлений главы Банка Англии Марка Карни (15:30-16:30), министра финансов США Стивена Мунчина (17:15 GMT).

На европейских фондовых площадках все еще преобладают продажи, что и поддерживает евро от падения. Но, вероятнее  всего, евро все же останется под давлением до конца недели на фоне политических рисков во Франции.

Технический анализ

После того, как в среду премьер-министр Великобритании Тереза Мэй неожиданно объявила о проведении досрочных парламентских выборов, на европейских фондовых рынках начались массовые распродажи активов. На фоне этого евро резко взлетел вверх. Пара EUR/USD пробила уровень сопротивления 1.0665 (ЕМА50 на дневном графике и ЕМА200 на 4-часовом графике) и подскочила к важному уровню сопротивления 1.0740 (ЕМА144 на дневном графике). На фоне политической неопределённости во Франции евро вряд ли до конца недели пробьёт этот уровень, но и продолжающиеся продажи на европейских фондовых площадках не дадут евро сильно снизиться. Скорее всего, эти два дня пара EUR/USD проведет в диапазоне между уровнями 1.0740 и 1.0690. Открытие с гэпом, причем в любую сторону, ожидается в понедельник, когда станут известны результаты первого тура выборов во Франции. В случае благополучного для евро исхода выборов пара EUR/USD может пробить уровни сопротивления 1.0740 и 1.0795 (ЕМА200 на дневном графике и  верхняя линия сужающегося треугольника) и продолжить рост в восходящем канале на дневном графике с верхней границей, проходящей выше уровня 1.0905 (мартовские максимумы).

В обратном сценарии пару EUR/USD ожидает резкое снижение, пробой уровня поддержки 1.0665 и снижение к нижней границе восходящего канала на дневном графике (уровень 1.0580). В случае дальнейшего снижения целями станут уровни 1.0530, 1.0500, 1.0350. 

По мере снижения геополитической напряженности внимание инвесторов вновь переключится на позитивные макроэкономические показатели из США и планы ФРС по сокращению баланса и повышению процентной ставки. А это – сильный позитивный фактор для доллара.

Уровни поддержки: 1.0665, 1.0580, 1.0530, 1.0500, 1.0485

Уровни сопротивления: 1.0740, 1.0795

Торговые рекомендации

Sell Stop 1.0695. Stop-Loss 1.0745. Цели 1.0665, 1.0580, 1.0530, 1.0500, 1.0485, 1.0350

Buy Stop 1.0745. Stop-Loss 1.0695. Цели 1.0795, 1.0905, 1.1000