Юрий Папшев

EUR/USD: решение ЕЦБ по процентной ставке _19/01/2017

Торговые рекомендации

Sell Stop 1.0610. Stop-Loss 1.0660. Цели 1.0575, 1.0535, 1.0500, 1.0485, 1.0400, 1.0385, 1.0300

Buy Stop 1.0660. Stop-Loss 1.0610. Цели 1.0710, 1.0770, 1.0865, 1.0900, 1.0925

Обзор и динамика

Председатель ФРС Джанет Йеллен, выступая вчера вечером в Сан-Франциско, просигнализировала о вероятности дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году, сказав, что "в экономике достигнут почти максимальный уровень занятости, а инфляция приближается к целевому уровню". При этом Йеллен подчеркнула, что "слишком длительное затягивание с повышением процентных ставок до нейтральных уровней может в дальнейшем создать риск либо чрезмерной инфляции, либо финансовой нестабильности, либо и того и другого". На заявлении Йеллен доллар вернул себе вчера часть утраченных ранее позиций на валютном рынке, а пара EUR/USD снизилась до уровня 1.0630. После выступления Йеллен доллар США стал расти, но его рост был сдержанным в ожидании запланированной на пятницу инаугурационной речи Дональда Трампа. С открытия сегодняшнего торгового дня и в ходе азиатской сессии доллар вновь умеренно снижается. Инвесторы ждут, что Трамп скажет о планах расходов на инфраструктуру, снижения налогов и изменения торговой политики. От его речи будет многое зависеть от дальнейшей динамики доллара.

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к решению ЕЦБ по процентной ставке (публикуется в 12:45 GMT). Но еще большее внимание будет уделено последующему выступлению председателя ЕЦБ Марио Драги, которое начнётся в 13:30. В целях ускорения роста инфляции и поддержки экономики Еврозоны ЕЦБ последовательно понижал основную процентную ставку (ставку рефинансирования для коммерческих банков) с отметки 4.25% в 2008 году до рекордно низкого текущего уровня (-0,4%). Кроме того, ЕЦБ продолжает программу QE (количественного смягчения) в Еврозоне, которая продлена до конца 2017 года, и с марта составит 60 млрд евро в месяц. От ЕЦБ сегодня не ждут изменения по уровню процентной ставки, а сопутствующее заявление и пресс-конференция М. Драги придадут основной импульс динамике евро. В настоящий момент инфляция в еврозоне намного ниже целевого уровня 2%, и программа количественного смягчения была расширена на последнем заседании ЕЦБ. Однако, ЕЦБ сейчас стоит перед непростым решением. Аналогичные решения в последний период подвигали за короткое время курс евро на 3-5%, причем основную динамику евро придавали именно последующие комментарии Марио Драги. Этот раз, похоже, не станет исключением в текущей непростой ситуации на мировом финансовом рынке. Ожидается всплеск волатильности не только по евро и европейским индексам, но и по всему финансовому рынку.

Технический анализ

В начале сегодняшней европейской сессии пара EUR/USD торгуется вблизи отметки 1.0640, снизившись вчера с локальных максимумов вблизи отметки 1.0710. В ходе сегодняшней азиатской сессии наблюдалась низкая активность трейдеров. Участники рынка ждут решения ЕЦБ по ставкам и завтрашней инаугурационной речи Дональда Трампа.  Пара EUR/USD нашла поддержку вблизи уровня 1.0635 (ЕМА50 на дневном графике). 

Индикаторы OsMA и Стохастик на различных периодах показывают смешанную динамику. В случае развития нисходящего движения пары EUR/USD ближайшими целями станет уровень поддержки 1.0595 (ЕМА200 и нижняя линия восходящего канала на 4-часовом графике). Прорыв этого уровня спровоцирует дальнейшее снижение пары EUR/USD в рамках нисходящего канала на недельном графике с нижней границей, проходящей вблизи уровня 1.0300. Цели снижения пары EUR/USD – 1.0500, 1.0485 (минимумы, достигнутые ранее в марте 2015 года), 1.0385 (минимумы ноября, декабря).

В случае же закрепления выше уровня 1.0710 (вчерашние максимумы и верхняя граница нисходящего канала на дневном графике) возрастает риск дальнейшего роста пары. Долгосрочные цели - уровни сопротивления 1.0845, 1.0900 (минимумы, достигнутые в день публикации референдума по Brexit), 1.0925 (ЕМА200 на дневном графике, ЕМА50 на недельном графике, июльские минимумы).

В то время как ФРС повышает процентную ставку, в ЕЦБ по-прежнему придерживаются мягкой монетарной политики. Разность монетарных политик ФРС и ЕЦБ создает предпосылки для снижения пары EUR/USD, несмотря на ее текущий коррекционный рост, в сторону паритета евро с долларом.

Уровни поддержки: 1.0635, 1.0595, 1.0535, 1.0500, 1.0485, 1.0400, 1.0385, 1.0300

Уровни сопротивления: 1.0710, 1.0770, 1.0845, 1.0900, 1.0925