Юрий Папшев

XAU/USD: склонность к снижению при стабилизации ниже уровня 1268.00 _19/10/2016

Торговые рекомендации

Buy Stop 1272.00. Stop-Loss 1265.00. Цели 1285.00, 1300.00, 1324.00, 1350.00, 1370.00

Sell по-рынку. Stop-Loss 1272.00. Цели 1218.00, 1200.00

Технический анализ

С начала месяца золото резко упало в цене. Публикация позитивных макроэкономических показателей из США и комментарии представителей ФРС повысили вероятность повышения ставок в декабре. Общее укрепление доллара на валютном рынке оказывает давление на цены на золото, а пара XAU/USD находится ниже ключевого уровня сопротивления 1268.00 (ЕМА200 на дневном и недельном графиках). На прошлой неделе пара XAU/USD пробила этот важный уровень и снижается в рамках нисходящего канала на дневном графике с нижней границей, проходящей вблизи ключевого уровня поддержки 1218.00 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции к волне снижения с октября 2012 года).

Индикаторы OsMA и Стохастик на недельном, месячном графиках перешли на сторону продавцов, на 4-часовом и дневном графиках - развернулись на длинные позиции, сигнализируя о восходящей коррекции. Ближайшими целями этого роста могут стать уровни сопротивления 1268.00, 1285.00 (ЕМА144 на дневном графике). Дальнейший рост пары XAU/USD – под вопросом.

Исходя из общего фундаментального фона и технической картины на дневном графике, можно предположить дальнейшее снижение цены на золото и пары XAU/USD. Важные уровни поддержки 1285.00, 1268.00 пробиты. Негативная динамика пары XAU/USD сохраняется, пока она находится ниже уровня 1268.00. Пробой уровня поддержки 1218.00 (уровень Фибоначчи 23,6%) создаст предпосылки для дальнейшего снижения пары XAU/USD и возврата в нисходящий глобальный тренд, начавшийся в октябре 2012 года.

Вернуться к рассмотрению среднесрочных длинных позиций можно после закрепления цены выше уровня 1285.00. Закрепление же цены выше локального уровня сопротивления 1324.00 (уровень Фибоначчи 38,2%) повысит вероятность ее дальнейшего роста. В случае прорыва диапазона выше уровней 1370.00, 1385.00 увеличится риск дальнейшего роста цен на золото к отметке 1400.00 долларов за унцию.

Уровни поддержки: 1250.00, 1218.00

Уровни сопротивления: 1268.00, 1285.00, 1324.00, 1350.00, 1370.00, 1385.00, 1400.00

Обзор и динамика

Данные по инфляции в США, опубликованные во вторник, увеличили вероятность повышения ключевой ставки ФРС в следующие месяцы. Согласно данным, представленным во вторник Министерством труда, потребительские цены в США в сентябре выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем (+1,5% в годовом выражении). Инфляция – ключевой индикатор, который учитывает ФРС при принятии решения относительно целесообразности повышения процентных ставок. Рост инфляционных ожиданий в США в последнее время давит на американский фондовый рынок и поддерживает инвесторов, ставящих на рост доллара. Инфляционные ожидания, по некоторым данным,  находятся на максимуме за 16 месяцев. Инфляция хоть и медленно, но повышается.

Вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил в понедельник, что центральный банк США очень близок к достижению своих целей. Как заявил Фишер, «мы очень близки к достижению целевых уровней занятости и инфляции, на которые ориентирована денежно-кредитная политика ФРС». По словам Фишера, безработица, составляющая 5%, означает, что экономика близка к полной занятости, а базовая инфляция (согласно базовому индексу цен расходов на личное потребление (Core PCE) сейчас составляет 1,7%) находится “очень близко” к целевому уровню ФРС 2%. ФРС не должна допускать слишком сильного перегрева экономики, так как это приведет к проблемам с инфляцией, по мнению Фишера.

Рынки ожидают, что ФРС поднимет ставку на 0,25% на декабрьском заседании, и некоторые представители ФРС всячески намекают, что эти ожидания верны, призывая ФРС повысить краткосрочные ставки в декабре. Судя по рынку фьючерсов, инвесторы во вторник оценивали вероятность декабрьского повышения ключевой процентной ставки ФРС в 69% против примерно 50% в середине прошлого месяца. Ожидания роста ставок – позитивный фактор для американской валюты, потому что она становится более привлекательной для искателей высокой доходности. Индекс доллара WSJ, который отражает стоимость доллара США против корзины из 16 других валют, приблизился к 7-месячному максимуму, находясь вблизи уровня 88.10.

В условиях повышения процентной ставки в США золото теряет инвестиционную привлекательность, уступая доллару и более безопасным активам, таким как гособлигации. Укрепление доллара также делает золото, цены на которое выражены в валюте США, менее привлекательным для держателей других валют, поскольку стоимость заимствований на его приобретение и хранение растут. За последние несколько недель золото достигло 4-месячных минимумов. Тем не менее, цены на золото продолжают получать поддержку от политики крупнейших мировых центральных банков (кроме ФРС), ориентированной на дальнейшее смягчение. Так, на этой неделе участники рынка драгметаллов сфокусируются на заседании ЕЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос монетарной политики в Еврозоне. Заседание состоится в четверг, а в 11:45 (GMT) будет опубликовано решение ЕЦБ по процентной ставке. Кроме того, ЕЦБ продолжает программу QE (количественного смягчения) в Еврозоне, ежемесячно выкупая европейские активы на сумму 80 млрд евро (88 млрд долларов США). До сих пор это не привело к желаемому улучшению макроэкономических показателей и увеличению инфляции, и президент ЕЦБ Марио Драги может заявить об изменениях программы, которая должна  завершиться в марте 2017 года. В 12:30 начнется пресс-конференция ЕЦБ, на которой выступит глава ЕЦБ Марио Драги. Ожидается всплеск волатильности на всем финансовом рынке, в том числе и в торговле золотом.