Юрий Папшев

USD/JPY: иена остается под давлением_29/09/2017

В ходе заседания на прошлой неделе Банк Японии вновь повторил свое обязательство покупать государственные облигации в объеме 80 трлн иен в год. Банк Японии придерживается экстра мягкой кредитно-денежной политики. Как неоднократно ранее заявлялось представителями банка, в целях ускорения инфляции, находящейся вблизи нулевых значений, Банк Японии может расширить меры количественно-качественного смягчения. Глава Банка Японии на последующей пресс-конференции пообещал, что «будем терпеливо придерживаться политики мощного смягчения, чтобы достичь инфляции в 2%» и «примем дополнительные меры смягчения, если это будет необходимо».

Опубликованная сегодня в ходе азиатской сессии сводка мнений руководства Банка Японии, показала растущую обеспокоенность влиянием напряженности вокруг Северной Кореи на экономику страны и рынки. "Банку следует иметь в виду, что, если геополитические риски еще более обострятся, ему может потребоваться скорректировать свою политику, дабы предотвратить повторное появление дефляционных тенденций", - заявил один из членов правления.

Как известно, иена, наряду с золотом и франком, является активом-убежищем, и в моменты обострения геополитической напряжённости или роста неопределённости на финансовых рынках пользуется активным спросом у инвесторов. Более того, как стало из опубликованной сводки, в ходе заседания 20-21 сентября один из членов правления Банка Японии проголосовал против удержания доходности 10-летних гособлигаций Японии около нуля и ставки по депозитам на уровне -0,1%. По мнению этого члена правления, текущих мер смягчения недостаточно для достижения целевого уровня инфляции 2% и «необходимо еще более стимулировать совокупный спрос посредством смягчения денежно-кредитной политики, чтобы целевой уровень ценовой стабильности был достигнут стабильным образом». «Если геополитические риски еще более обострятся, Банку Японии может потребоваться скорректировать свою политику, дабы предотвратить повторное появление дефляционных тенденций», - заявил один из членов правления.

В то же время, согласно опубликованным сегодня данным, объем розничных продаж в Японии в августе сократился на 1,7% (против прогноза -0,8% и +1,1% в прошлом месяце). Снижение уровня розничных продаж является косвенным подтверждением снижения объемов внутреннего потребления, важнейшим фактором роста ВВП страны.

Иена отреагировала снижением на публикацию сводки Банка Японии и представленные сегодня макро статистические данные по Японии за август.

В то же время, доллар сохраняет позитивную динамику и сегодня вновь растет после вчерашнего снижения. Поступившие в ходе вчерашней американской сессии данные указали на стабильный экономический рост в США, что может поддержать ФРС в решении повысить процентную ставку  третий раз в этом году. Согласно окончательной оценке, ВВП США во 2-м квартале вырос на 3,1% годовых, что немного выше предыдущей оценки (3,0%), и это был самый сильный рост за два года. После речей представителей ФРС и выхода хороших экономических показателей инвесторы ставили на то, что процентные ставки теперь с большей вероятностью будут вновь повышены в декабре, а экономический рост в США носит стабильный характер.

Из новостей на сегодня ждем публикацию (в 12:30 GMT) отчета Министерства торговли США с данными по личным доходам/расходам американцев и ценовым индексам (за август). Ожидается незначительный рост показателей, что должно поддержать доллар при подтверждении прогноза.

В целом, фундаментальные факторы говорят в данный момент в пользу дальнейшего роста пары USD/JPY.

Технический анализ

Пара USD/JPY сохраняет позитивную динамику, торгуясь выше краткосрочного уровня поддержки 112.05 (ЕМА200 на 1-часовом графике, ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на 4-часовом графике).

Активный рост пары USD/JPY наблюдается уже вторую неделю подряд, после того как напряженность между США и Северной Кореей снизилась, а последствия урагана «Харви» оказались менее значительными, чем предполагалось ранее.

USD/JPY также остаётся выше ключевого уровня поддержки 111.05 (ЕМА200, ЕМА144 на дневном графике).

Ближайшей целью в случае продолжения роста станет уровень 113.00 (уровень Фибоначчи 50% коррекции к росту пары с августа прошлого года и уровня 99.90). Здесь же проходит верхняя граница нисходящих каналов на дневном и недельном графиках.

В случае пробоя данного уровня целью роста станет уровень 114.40 (верхняя граница диапазона между уровнями 108.10 и 114.40).

Наблюдается сильный позитивный импульс. Разная направленность монетарных политик ФРС и Банка Японии является мощным фундаментом для дальнейшего роста пары USD/JPY.

Альтернативный сценарий подразумевает возврат USD/JPY под уровень 112.05 и возобновление снижения в рамках нисходящего канала на недельном графике, нижняя граница которого проходит вблизи уровня 106.50 (уровень Фибоначчи 23,6%). Ближайшими целями выступят уровни поддержки 111.05, 110.15 (уровень Фибоначчи 38,2%).

Уровни поддержки: 112.05, 111.05, 110.15, 110.00, 108.80, 108.10, 107.30, 107.00, 106.50, 105.00

Уровни сопротивления: 113.00, 114.40, 115.00, 116.00

Торговые рекомендации

Buy Stop 112.75. Stop Loss 112.20. Take-Profit 113.00, 114.00, 114.40, 115.00, 116.00

Sell Stop 112.20. Stop Loss 112.75. Take-Profit 112.00, 110.90, 110.15, 110.00, 108.80, 108.10, 107.30, 107.00, 106.50, 105.00