Юрий Папшев

EUR/USD: доллар продолжает укрепляться _31/08/2017

Годовая инфляция в Еврозоне в августе составила 1,5%, базовый индекс потребительских цен составил 1,3%. Предварительные данные оказались несколько лучше прогноза (1,4% и 1,2%, соответственно), однако, евро не стал укрепляться после публикации данных. ЕЦБ ожидает, что в 2017 году инфляция составит 1,5%, что по-прежнему ниже целевого уровня. Для рынка в данный момент важнее, какие действия предпримет ЕЦБ по денежно-кредитной политике во время своего заседания 7 сентября.Будет ли на этом заседании обсуждаться вопрос о сворачивании программы QE, и когда ЕЦБ планирует начать это сворачивание. Глава ЕЦБ Марио Драги неоднократно ранее упоминал, что, несмотря на рост экономики в Еврозоне, инфляция остается еще слабой, чтобы начать сворачивание программы стимулирования. «Необходимо проявлять терпение», - не раз повторял Драги.

Тем не менее, многие экономисты полагают, что ЕЦБ начнет сворачивать программу покупки облигаций в декабре этого года. У ЕЦБ попросту не остается активов для покупки. При этом ЕЦБ находится в непростой ситуации, поскольку инфляция недотягивает до целевого уровня чуть менее 2,0%, а евро продолжает расти на валютном рынке.  С начала этого года торгово-взвешенный индекс евро вырос более чем на 7%. Это был лучший результат для валюты с момента ее основания в 1999 году.

В опубликованных ранее в этом месяце протоколах июльского заседания ЕЦБ были отмечены «опасения относительно роста стоимости (евро) в будущем». И все же ЕЦБ, вероятно, придется свернуть стимулирование даже в том случае, если перспективы инфляции будут ухудшаться.

Тем временем, ряд сильных макро данных, поступивших вчера из США, способствовал укреплению доллара. Теперь внимание инвесторов будет приковано к публикации в четверг (12:30 GMT) данных по личным доходам/расходам в США за июль и отчета с американского рынка труда за август, который выйдет в пятницу (12:30 GMT). Если данные также окажутся позитивными, то доллар продолжит активно восстанавливаться на валютном рынке, поскольку у ФРС появится больше аргументов в пользу еще одного повышения процентной ставки в этом году.

Технический анализ

После публикации инфляционных данных по Еврозоне EUR/USD пробила сильный краткосрочный уровень поддержки 1.1875 (ЕМА50 на 4-часовом графике, ЕМА200 на 1-часовом графике) и продолжает развивать нисходящую динамику с целью на уровне поддержки 1.1780 (нижняя линия восходящего канала на дневном графике и уровень Фибоначчи 38,2% коррекционного роста от минимумов, достигнутых в феврале 2015 года в последней волне глобального снижения пары с уровня 1.3900). Пока что EUR/USD сохраняет позитивную динамику, торгуясь в восходящем канале на дневном графике.

В случае возобновления роста целями станут уровни 1.2050 (минимумы июля 2012 года), 1.2070, 1.2180 (уровень Фибоначчи 50% коррекционного роста от минимумов, достигнутых в феврале 2015 года в последней волне глобального снижения пары с уровня 1.3900), 1.2370 (ЕМА200 на месячном графике).

К рассмотрению коротких позиций можно вернуться в случае возврата EUR/USD под уровень поддержки 1.1780 (уровень Фибоначчи 38,2%). Прорыв уровня поддержки 1.1620 (ЕМА200 на недельном графике) повышает риска возврата EUR/USD в нисходящий глобальный тренд.

Уровни поддержки: 1.1800, 1.1780, 1.1720, 1.1670, 1.1620

Уровни сопротивления: 1.1875, 1.2000, 1.2050, 1.2070, 1.2100, 1.2180

Торговые сценарии

Sell по рынку. Stop-Loss 1.1885. Take-Profit 1.1800, 1.1780, 1.1720, 1.1670, 1.1620

Buy Stop 1.1885. Stop-Loss 1.1830. Take-Profit 1.2000, 1.2050, 1.2070, 1.2100, 1.2180