Владимир Базаренко

ЕЦБ: в расширении стимулирования нет необходимости

Здравствуйте!

 

Главным событием вчерашнего дня, да и всей недели в целом, стало заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) и пресс-конференция главы этого ведомства Марио Драги.

Аналитики не ошиблись в своих прогнозах, ЕЦБ не внёс в денежно-кредитную политику никаких изменений. Так, основная процентная ставка сохранилась на уровне 0% годовых, ставка по депозитам осталась на отрицательном значении -0.4%, а маржинальная ставка составила 0.25%. Председатель европейского ЦБ в очередной раз заявил, что ставки будут оставаться на текущих или более низких уровнях в течении длительного времени.

Стоит отметить, что некоторые эксперты всё же ожидали от ЕЦБ перемен, а именно, что регулятор продлит действие программы QE по выкупу облигаций на сумму 80 млрд. евро ежемесячно, которая рассчитана до конца марта 2017 года. Однако и этого не произошло, сроки продления программы количественного смягчения остались неизменными, причём этот вопрос Управляющим советом банка даже не обсуждался.

В то же время Марио Драги подчеркнул, что в случае необходимости программа QE может быть продолжена до тех пор, пока инфляция не будет приближаться к целевому уровню 2%.

Что касается прогнозов по инфляционному росту, то по мнению Драги в ближайшие месяцы инфляция будет оставаться на низких уровнях, однако к концу этого года подрастёт до 0.2%. ЕЦБ ожидает, что в 2017 году гармонизированная инфляция будет на уровне 1.2%, а в 2018 году составит 1.6%.

Вопреки итогам Брекзита прогноз по экономическому росту на этот год повышен на 0.1% и составляет теперь 1.7%. Однако последствия выхода Великобритании из ЕС могут сказаться на ВВП еврозоны в дальнейшем, в связи с чем в банке снизили прогноз по экономическому росту на 2017-2018 гг. с 1.7% до 1.6%.

В остальном выступление главы ЕЦБ прошло в «обычном режиме». Драги рассчитывает на достаточно умеренный, но всё же стабильный рост ВВП и видит проводимую политику ЕЦБ эффективной. Вновь прозвучал призыв к правительствам стран зоны евро активизировать структурные реформы.

Пожалуй, главным итогом вчерашнего заседания ЕЦБ и последующих комментариев Драги стало сохранение сроков действия программы количественного смягчения до конца марта 2017 года.

В расширении стимулирования экономики еврозоны на данном этапе нет необходимости, и в ЕЦБ сфокусированы на том, чтобы реализация уже принятых ранее мер проходила без сбоев и как можно более эффективно.